АИЖК не будет
размещать облигации с
госгарантиями любой ценой,
планирует евробонды на $500 млн
осенью.
28.07.2008
ОАО "Агентство по
ипотечному жилищному
кредитованию" (АИЖК) может
осенью провести размещение
евробондов на сумму около $500 млн
вместо размещения рублевых
облигаций с госгарантиями на 28
млрд рублей, сообщило руководство
агентства на встрече с
аналитиками в четверг вечером.
"АИЖК не намерено
торопиться с размещением
рублевых облигаций, т.е. размещать
их "любой ценой". Как мы
поняли в ходе беседы с
представителями агентства,
максимум, что грозит рынку до
конца 2008 года в части стандартных
(т.е. необеспеченных и с
госгарантией) выпусков - это две
эмиссии по 7 млрд рублей. Но если
АИЖК удастся разместить выпуск
еврооблигаций хотя бы на $500 млн,
то и этих двух рублевых выпусков
рынок может не увидеть", -
говорится в обзоре аналитиков МДМ-банка,
присутствовавших на встрече.
Выпуск евробондов
будет осуществлен в том числе по
правилу 144-A, то есть будет
маркетироваться в США.
Аналитики отмечают, что
АИЖК активно исследует новые
каналы и инструменты
фондирования.
"В частности, уже
упоминавшиеся выше еврооблигации,
кредиты, секьюритизации, warehousing (продажа
портфеля кредитов 1-2 иностранным
банкам) и т.д. Агентство
продолжает активно лоббировать
расширение инвестиционной
декларации для "денег молчунов",
в том числе включение в
допустимые к инвестированию
инструменты облигаций АИЖК", -
говорится в обзоре.
Бюджет остается
регулярным источником
значительных новых "инъекций"
в собственный капитал АИЖК, пишут
аналитики. "В ближайшие недели
поступят 6 млрд рублей, в первом
полугодии 2009 года - еще 8 млрд
рублей. Соотношение "капитал/активы"
планируется поддерживать на
уровне 12-15%, что весьма
консервативно с учетом высокого
качества активов", - отмечается
в обзоре.
АИЖК планирует
сохранить примерно 10%-ную долю на
российском рынке ипотечного
кредитования. "В части
управления рисками агентство
накапливает все больший опыт,
поэтому вероятность повторения
всплесков уровня просрочки,
которые мы видели в течение
последних 12 месяцев, невелика.
Есть проекты развития новых
продуктов, в частности, выдачи
платных гарантий по ипотечным
бумагам российских банков, а
также работы с ипотечными
программами для военнослужащих и
т.п. При этом доля новых продуктов
в портфеле АИЖК не будет высокой.
Интересно, что АИЖК отмечает
снижение темпов досрочного
погашения заемщиками своих
ипотечных кредитов -сказываются
высокая инфляция и рост
процентных ставок", - говорится
в аналитическом обзоре МДМ-банка.
Как сообщалось ранее,
АИЖК готовит 4 выпуска облигаций,
обеспеченных государственными
гарантиями, объемом 7 млрд рублей
каждый. Сроки обращения четырех
новых выпусков составят 5, 10, 15 и 20
лет. Размещение облигаций
планировалось провести в
четвертом квартале 2008 года.
Основной деятельностью
АИЖК является выкуп закладных по
ипотечным кредитам у
первоначальных кредиторов и
других организаций,
осуществляющих операции на
российском рынке ипотечного
кредитования. Обслуживанием
закладных занимаются
уполномоченные независимые
финансовые институты,
большинство из которых также
занимается выдачей ипотечных
кредитов.
Основной источник
финансирования АИЖК - размещение
облигаций, обеспеченных
гарантиями правительства РФ.
